Як гандляваць ф'ючэрсамі на HTX

Што такое бестэрміновыя ф'ючэрсныя кантракты?

Ф'ючэрсны кантракт - гэта юрыдычна абавязковае пагадненне паміж двума бакамі аб куплі або продажы актыву па загадзя вызначанай цане і даце ў будучыні. Гэтыя актывы могуць вар'іравацца ад тавараў, такіх як золата або нафта, да фінансавых інструментаў, такіх як крыптавалюты або акцыі. Гэты тып кантракту служыць універсальным інструментам як для страхавання ад магчымых страт, так і для забеспячэння прыбытку.

Бестэрміновыя ф'ючэрсныя кантракты, падтып вытворных інструментаў, дазваляюць трэйдарам спекуляваць на будучай цане базавага актыву, фактычна не валодаючы ім. У адрозненне ад звычайных ф'ючэрсных кантрактаў з устаноўленымі тэрмінамі дзеяння, бестэрміновыя ф'ючэрсныя кантракты не заканчваюцца. Трэйдары могуць захоўваць свае пазіцыі колькі заўгодна доўга, што дазваляе ім выкарыстоўваць доўгатэрміновыя тэндэнцыі рынку і патэнцыйна атрымліваць значную прыбытак. Акрамя таго, бестэрміновыя ф'ючэрсныя кантракты часта маюць унікальныя элементы, такія як стаўкі фінансавання, якія дапамагаюць супаставіць іх кошт з базавым актывам.

Адным з адметных аспектаў бестэрміновых ф'ючэрсаў з'яўляецца адсутнасць разліковых перыядаў. Трэйдары могуць трымаць пазіцыю адкрытай да таго часу, пакуль у іх ёсць дастатковая маржа, без прывязкі да заканчэння тэрміну дзеяння кантракта. Напрыклад, калі вы набываеце бестэрміновы кантракт BTC/USDT на 60 000 долараў, вы не абавязаны закрываць здзелку да пэўнай даты. У вас ёсць магчымасць забяспечыць прыбытак або скараціць страты па сваім меркаванні. Варта адзначыць, што гандаль бестэрміновымі ф'ючэрсамі забароненая ў ЗША, хоць яны складаюць значную частку сусветнага гандлю крыптавалютамі.

У той час як бестэрміновыя ф'ючэрсныя кантракты з'яўляюцца каштоўным інструментам для атрымання доступу да криптовалютных рынкаў, вельмі важна прызнаць звязаныя з гэтым рызыкі і праяўляць асцярожнасць пры ўдзеле ў такой гандлёвай дзейнасці.

Тлумачэнне тэрміналогіі на старонцы гандлю ф'ючэрсамі на HTX

Для пачаткоўцаў ф'ючэрсны гандаль можа быць больш складаным, чым спотавы, паколькі ён уключае вялікую колькасць прафесійных тэрмінаў. Каб дапамагчы новым карыстальнікам зразумець і эфектыўна асвоіць гандаль ф'ючэрсамі, гэты артыкул накіраваны на тлумачэнне значэння гэтых тэрмінаў, якія з'яўляюцца на старонцы гандлю ф'ючэрсамі HTX.

Мы ўвядзем гэтыя тэрміны ў парадку з'яўлення, пачынаючы злева направа.

1. Верхняе навігацыйнае меню: у гэтым раздзеле навігацыі вы можаце атрымаць хуткі доступ да розных функцый, у тым ліку да ф'ючэрсных прадуктаў, прагляду таргоў, рынкаў, інфармацыі, гандлю копіямі, іншых асноўных функцый (напрыклад, спотавы гандаль), кіравання гандлем, уліковых запісаў, апавяшчэнняў аб паведамленнях , налады гандлю, кіраўніцтва па загрузцы APP і налады мовы/валюты.

2. Ф'ючэрсны рынак: тут вы можаце непасрэдна шукаць у спісе кантракт, якім хочаце гандляваць. Больш за тое, вы можаце наладзіць макет вашай гандлёвай старонкі. Перайшоўшы на старую версію макета, вы можаце праглядзець баланс актываў у левым верхнім куце.

3. Сектар дыяграмы : арыгінальны графік больш падыходзіць для пачаткоўцаў, а графік TradingView падыходзіць прафесійным трэйдарам. Дыяграма TradingView дазваляе наладжваць індыкатары і падтрымлівае поўнаэкранны рэжым для больш дакладнага ўказання руху коштаў.

4. Кніга заказаў: Акно для назірання за рынкавымі тэндэнцыямі падчас гандлёвага працэсу. У вобласці кнігі заказаў вы можаце назіраць за кожнай здзелкай, доляй пакупнікоў і прадаўцоў і г.д.

5. Сектар актываў: тут вы можаце атрымаць агляд дэталяў вашых актываў.

6. Сектар заказаў : тут вы можаце ўсталяваць розныя параметры заказу, уключаючы цану, суму, гандлёвую адзінку, крэдытнае плячо і г.д., пасля выбару кантракту, якім вы хочаце гандляваць. Калі вы настроіцеся на параметры параметраў замовы, націсніце кнопку «Адкрыць доўгі/кароткі», каб адправіць заказ на рынак.
7. Сектар пазіцый: пасля размяшчэння заказаў вы можаце праверыць падрабязны статус транзакцыі на розных укладках Адкрытыя заказы, Гісторыя заказаў, Гісторыя пазіцый, Актывы і г.д.

Як гандляваць бестэрміновымі ф'ючэрсамі USDT-M на HTX (вэб-сайт)

[USDT-M].

• Перакрыжаваная маржа: усе перакрыжаваныя пазіцыі ў рамках аднаго маржынальнага актыву маюць аднолькавы баланс перакрыжаванай маржы актываў. У выпадку ліквідацыі поўная маржа балансу вашых актываў, а таксама любыя пакінутыя адкрытыя пазіцыі па актыву могуць быць канфіскаваны.
• Ізаляваная маржа: кіруйце рызыкай па асобных пазіцыях, абмяжоўваючы колькасць маржы, якая выдзяляецца кожнай. Калі маржынальнасць пазіцыі дасягнула 100%, пазіцыя будзе ліквідавана. Маржа можа быць дададзена або выдалена ў пазіцыі з дапамогай гэтага рэжыму.

[Пацвердзіць].

Лімітны заказ:

• Усталюйце жаданую цану пакупкі або продажу.
• Ордэр будзе выкананы толькі тады, калі рынкавы кошт дасягне вызначанага ўзроўню.
• Калі рынкавы кошт не дасягае зададзенай цаны, лімітны ордэр застаецца ў кнізе ордэраў у чаканні выканання.

• Гэты варыянт прадугледжвае здзелку без указання цаны куплі або продажу.
• Сістэма выконвае транзакцыю на аснове апошняй рынкавай цаны на момант размяшчэння ордэра.
• Карыстальнікам трэба толькі ўвесці патрэбную суму замовы.

Парадак запуску:

• Усталюйце стартавую цану, цану замовы і колькасць замовы.
• Заказ будзе размешчаны як лімітаваны з загадзя вызначанай цаной і колькасцю, калі апошняя рынкавая цана дасягне цаны запуску.
• Гэты тып замовы дае карыстальнікам большы кантроль над іх здзелкамі і дапамагае аўтаматызаваць працэс у залежнасці ад рынкавых умоў.

Як гандляваць бестэрміновымі ф'ючэрсамі USDT-M на HTX (прыкладанне)

• Перакрыжаваная маржа: усе перакрыжаваныя пазіцыі ў рамках аднаго маржынальнага актыву маюць аднолькавы баланс перакрыжаванай маржы актываў. У выпадку ліквідацыі поўная маржа балансу вашых актываў, а таксама любыя пакінутыя адкрытыя пазіцыі па актыву могуць быць канфіскаваны.
• Ізаляваная маржа: кіруйце рызыкай па асобных пазіцыях, абмяжоўваючы колькасць маржы, якая выдзяляецца кожнай. Калі маржынальнасць пазіцыі дасягнула 100%, пазіцыя будзе ліквідавана. Маржа можа быць дададзена або выдалена ў пазіцыі з дапамогай гэтага рэжыму.

4. Націсніце на наступную частку, тут вы можаце наладзіць множнік крэдытнага пляча, націснуўшы на нумар.

Пасля гэтага націсніце [Пацвердзіць] , каб захаваць змены.


5. Выберыце тып замовы, націснуўшы на наступнае.


6. У левай частцы экрана аформіце заказ. Для лімітаванага ордэра ўвядзіце цану і суму; для рынкавага ордэра увядзіце толькі суму. Націсніце [Open Long] , каб адкрыць доўгую пазіцыю, або [Open Short] для кароткай пазіцыі.

7. Пасля таго, як заказ размешчаны, калі ён не будзе выкананы неадкладна, ён з'явіцца ў [Адкрытыя заказы].

Будучыя рэжымы гандлю HTX

Рэжым пазіцыі

(1) Рэжым падстрахоўкі

• У рэжыме хэджавання пры размяшчэнні ордэра карыстальнікі павінны відавочна ўказваць, ці збіраюцца яны адкрыць або закрыць пазіцыю. Гэты рэжым дазваляе карыстальнікам утрымліваць пазіцыі адначасова як у доўгім, так і ў кароткім напрамках у рамках аднаго ф'ючэрснага кантракту. Рычагі для доўгіх і кароткіх пазіцый не залежаць адзін ад аднаго.

• Усе доўгія пазіцыі аб'ядноўваюцца, а ўсе кароткія - у кожным ф'ючэрсным кантракце. Пры захаванні пазіцый як у доўгім, так і ў кароткім напрамках, пазіцыі павінны размеркаваць адпаведную маржу на аснове вызначанага ўзроўню ліміту рызыкі.

Напрыклад, у ф'ючэрсах на BTCUSDT карыстальнікі маюць магчымасць адначасова адкрываць доўгую пазіцыю з 200-кратным рычагом і кароткую пазіцыю з 200-кратным рычагом.

(2) Аднабаковы рэжым

• У аднабаковым рэжыме карыстальнікам не патрабуецца ўказваць, адкрываюць яны або закрываюць пазіцыю пры размяшчэнні ордэра. Замест гэтага ім трэба толькі ўказаць, купляюць яны ці прадаюць. Акрамя таго, карыстальнікі могуць падтрымліваць пазіцыі толькі ў адным кірунку ў рамках кожнага ф'ючэрснага кантракту ў любы момант часу. Калі вы займаеце доўгую пазіцыю, заказ на продаж аўтаматычна закрые яго пасля запаўнення. І наадварот, калі колькасць выкананых ордэраў на продаж перавышае колькасць доўгіх пазіцый, кароткая пазіцыя будзе ініцыявана ў процілеглым кірунку.
  

Рэжымы маржы

(1) Рэжым ізаляванай маржы

• У рэжыме ізаляванай маржы патэнцыйная страта пазіцыі абмяжоўваецца пачатковай маржой і любой дадатковай маржой, якая выкарыстоўваецца спецыяльна для гэтай ізаляванай пазіцыі. У выпадку ліквідацыі карыстальнік панясе толькі страты, эквівалентныя маржы, звязанай з ізаляванай пазіцыяй. Даступны баланс рахунку застаецца нязменным і не выкарыстоўваецца ў якасці дадатковай маржы. Ізаляцыя маржы, якая выкарыстоўваецца ў пазіцыі, дазваляе карыстальнікам абмежаваць страты да пачатковай сумы маржы, што можа быць карысным у тых выпадках, калі кароткатэрміновая спекулятыўная гандлёвая стратэгія не працуе.

• Карыстальнікі могуць уручную ўводзіць дадатковую маржу ў асобныя пазіцыі, каб аптымізаваць цану ліквідацыі.

(2) Рэжым Cross-Margin

• Рэжым Cross Margin прадугледжвае выкарыстанне ўсяго даступнага балансу рахунку ў якасці маржы для забеспячэння ўсіх крос-пазіцый і прадухілення ліквідацыі. У гэтым рэжыме маржы, калі кошт чыстых актываў не адпавядае патрабаванням маржы абслугоўвання, будзе запушчана ліквідацыя. Калі крос-пазіцыя падвяргаецца ліквідацыі, карыстальнік страціць усе актывы на рахунку, за выключэннем маржы, звязанай з іншымі ізаляванымі пазіцыямі.
  

Змена крэдытнага пляча

• Рэжым хэджавання дазваляе карыстальнікам выкарыстоўваць розныя множнікі крэдытнага пляча для пазіцый у доўгім і кароткім напрамках.
• Мультыплікатары крэдытнага пляча можна рэгуляваць у межах дазволенага дыяпазону множніка ф'ючэрснага крэдытнага пляча.
• Рэжым хэджавання таксама дазваляе пераключаць рэжымы маржы, напрыклад, пераход з ізаляванага рэжыму ў рэжым крос-маржы.

Заўвага : Калі карыстальнік мае пазіцыю ў рэжыме крос-маржы, яе нельга пераключыць у рэжым ізаляванай маржы.

Часта задаюць пытанні (FAQ)

Як працуюць бестэрміновыя ф'ючэрсныя кантракты?

Давайце возьмем гіпатэтычны прыклад, каб зразумець, як працуюць вечныя ф'ючэрсы. Выкажам здагадку, што трэйдар мае BTC. Калі яны набываюць кантракт, яны альбо хочуць, каб гэтая сума павялічвалася ў адпаведнасці з цаной BTC/USDT, альбо рухаюцца ў адваротным кірунку, калі яны прадаюць кантракт. Улічваючы, што кожны кантракт каштуе 1 долар, калі яны купляюць адзін кантракт па цане 50,50 долара, яны павінны заплаціць 1 долар у BTC. Замест гэтага, калі яны прадаюць кантракт, яны атрымліваюць BTC на 1 долар па цане, за якую яны яго прадалі (гэта ўсё яшчэ дзейнічае, калі яны прадаюць, перш чым набыць).

Важна адзначыць, што трэйдар набывае кантракты, а не BTC або даляры. Такім чынам, чаму вы павінны гандляваць бестэрміновымі ф'ючэрсамі на крыпта? І як можна быць упэўненым, што цана кантракту будзе адпавядаць цане BTC/USDT?

Адказ праз механізм фінансавання. Карыстальнікам з доўгімі пазіцыямі выплачваецца стаўка фінансавання (кампенсуецца карыстальнікамі з кароткімі пазіцыямі), калі цана кантракту ніжэйшая за цану BTC, што дае ім стымул набываць кантракты, у выніку чаго цана кантракта расце і пераўзыходзіць цану BTC /USDT. Падобным чынам карыстальнікі з кароткімі пазіцыямі могуць купляць кантракты, каб закрыць свае пазіцыі, што, верагодна, прывядзе да павышэння цаны кантракту, каб яна адпавядала цане BTC.

У адрозненне ад гэтай сітуацыі, адваротнае адбываецца, калі цана кантракту вышэйшая за цану BTC - гэта значыць, карыстальнікі з доўгімі пазіцыямі плацяць карыстальнікам з кароткімі пазіцыямі, заахвочваючы прадаўцоў прадаваць кантракт, што набліжае яго цану да цаны BTC. Розніца паміж кантрактнай цаной і цаной BTC вызначае, якую стаўку фінансавання вы атрымаеце або заплаціце.

У чым розніца паміж бестэрміновымі ф'ючэрснымі кантрактамі і маржынальным гандлем?

• Часовыя рамкі : бестэрміновыя ф'ючэрсныя кантракты не маюць тэрміну дзеяння, у той час як маржынальны гандаль звычайна ажыццяўляецца на працягу больш кароткага перыяду часу, калі трэйдары пазычаюць сродкі, каб адкрыць пазіцыю на пэўны перыяд часу.
• Разлік : бестэрміновыя ф'ючэрсныя кантракты разлічваюцца на аснове індэкснай цаны асноўнай крыптавалюты, а маржынальны гандаль разлічваецца на аснове цаны крыптавалюты на момант закрыцця пазіцыі.
• Крэдытнае плячо : І бестэрміновыя ф'ючэрсныя кантракты, і маржынальны гандаль дазваляюць трэйдарам выкарыстоўваць крэдытнае плячо для павелічэння ўздзеяння на рынкі. Аднак бестэрміновыя ф'ючэрсныя кантракты звычайна прапануюць больш высокі ўзровень крэдытнага пляча, чым маржынальны гандаль, што можа павялічыць як патэнцыйныя прыбыткі, так і патэнцыйныя страты.
• Зборы : Бестэрміновыя ф'ючэрсныя кантракты звычайна маюць камісію за фінансаванне, якую плацяць трэйдары, якія трымаюць свае пазіцыі адкрытымі на працягу доўгага перыяду часу. Маржынальны гандаль, з іншага боку, звычайна прадугледжвае выплату працэнтаў за пазычаныя сродкі.
• Залог : бестэрміновыя ф'ючэрсныя кантракты патрабуюць ад трэйдараў дэпазіту пэўнай колькасці криптовалюты ў якасці закладу для адкрыцця пазіцыі, у той час як маржынальны гандаль патрабуе ад трэйдараў дэпазіту сродкаў у якасці закладу.